CPI涨幅扩大,经济面临“滞胀风险”,A股能否守

    国家统计局发布了10月份全国居民消费价格指数(CPI)数据,数据显示,10月份,CPI同比上涨3.8%,相比9月份的3%涨幅扩大较快,具体来看,农村CPI同比上涨4.6%,城市CPI同比上涨3.5%,服务价格CPI同比上涨1.4%,消费品价格CPI同比上涨5.2%,非食品价格CPI同比上涨0.9%,食品价格CPI同比上涨15.5%,时间放大到2019年前十个月来看,CPI同比上涨2.6%。
 
    10月份CPI涨幅继续破3,应该是预料之中,毕竟猪肉价格飞涨,数据显示,猪肉价格同比上涨101.3%,影响约2.43个百分点,占CPI总涨幅的近三分之二,但10月份CPI涨幅扩大至3.8%,多少还是超出了预期,也反应了经济较大的隐忧。
 
    这其中值得一提的是江苏,数据显示,江苏居民消费价格10月份破“4”,同比上涨4.1%。而上一次破“4”则是遥远的2010年10月份,2010年10月,江苏CPI同比上涨4.4%。
 
    国家统计局同时公布了10月份工业生产者出厂价格指数(PPI)数据,数据显示,10月份PPI同比下降1.6%。其中,生活资料价格同比上涨1.4%,涨幅扩大0.3个百分点,生产资料价格同比下降2.6%,降幅扩大0.6个百分点。
 
    1~10月,中国PPI同比去年同期下降0.2%。值得注意的是,中国PPI当月同比涨幅连续4个月位于负增长区间,PPI可以说是最为直观的反应经济活力的一项数据,ppi连续4个月位于负增长区间,表明经济下行压力依然较大。
 
    CPI涨幅扩大至3.8%,ppi连续4个月位于负增长区间,这令不少投资者倒吸了一口凉气,因为在这表明经济面临滞胀风险。
 
    什么是经济滞胀?所谓滞胀,是指在宏观经济领域中,经济停滞,失业及通货膨胀,同时持续高涨的经济现象。虽然目前中国经济依然健康,但滞胀风险确实越来越大,这值得我们重视。
 
    美国、欧洲、日本、韩国等等全球主要发达经济体,都曾经历过经济滞胀,国内经济增长停滞、物价高位运行、失业率攀升等。
 
    滞胀期内,为了刺激经济,各国采取的办法基本上就是宽松的财政和货币政策,但事实证明,这些政策基本无效,由于实体经济低迷,宽松的财政和货币政策,不但没有刺激经济发展,反而推高了通货膨胀。
 
    回顾历史,各国发生经济滞胀时,基本上都是出于经济转型期,转型期内,经济增速下滑,宽松的财政和货币政策导致流动性过剩,进而引发通胀攀升。
 
    说到这,相信很多人才会明白中国央行的良苦用心,2019年以来,美联储已降息3次,世界近40个经济体宣布降息,全球已进入降息潮,但中国央行却按兵不动,显然,这有担心中国经济滞胀的考虑。
 
    股市是经济的晴雨表,CPI涨幅扩大至3.8%,ppi连续4个月位于负增长区间,这对A股来说却是是一个较大的利空消息,毕竟别说经济下行压力较大,经济高速增长时,A股上涨时间也是极其短暂,A股的历史,大部分时间处于“熊市模式”。
 
    值得一提的是,在经济下行压力较大,CPI涨幅扩大的大背景下,股市融资支持实体经济发展的作用更加重要,因而A股新股的发行速度甚至在加快。综合来看,A股2900点面临较大考验,投资者您准备好了吗?